环卫在线网讯，11月29日，启迪数字环卫（合肥）集团有限公司与三一环境产业有限公司签署战略合作框架协议。启迪数字环卫总经理陈佳义，三一环境营销公司总经理贾小虎出席并代表双方签署协议。

启迪数字环卫（合肥）集团于2020年12月落地合肥，系启迪环境数字环卫板块的平台公司，以新兴技术赋能传统环卫产业，为城市环境提供智能化、平台化和一体化解决方案的现代服务企业。致力于打造“数字环卫创新示范新模式”，通过无人智能环卫装备、数字环卫云平台等，构建数字化、智能化、无废化城市环卫解决方案。

一．启迪的发展概况

启迪环境（000826）成立于1993年，作为中国环保行业的领军企业之一，公司主营业务涵盖水处理、固废处理、环卫一体化、膜技术等多个领域，为城市环境和工业废水提供一站式解决方案。

2015年至2018年，启迪环境负债规模连年上升，利润急速下降。流动负债总额分别为73亿元、112亿元、120亿元和157.5亿元；2018年归母净利润由2017年的12.51亿元下降为6.44亿元，2019年继续下降为3.59亿元，到2020年启迪环境归母净利润亏损15.37亿元。

2018年以来，受金融去杠杆、校企改革、环保行业等多重因素的影响，启迪环境融资情况持续处于不利状态。

2019年4月23日，启迪桑德发布2018年年报的当天，文一波辞去了包含董事长在内的一切职务。从这个细节看得出来，启迪环境这个时候已经是个烫手的山芋了。2020年12月，启迪环境间接控股股东完成股权重组后，变更为无实际控制人的状态，债务负担加剧，融资环境更是发生较大变化。

21年三季度，启迪环境的经营情况持续恶化，亏损金额较2021年半年度的-38.98亿元进一步扩大。该公司10月的股票累计跌幅达25.67%，位于全行业倒数第二位。启迪环境营收虽然排在环保企业的前十大营收之列，但其前三季度的归母净利润为-41.67亿元，位居全行业倒数第一位。不仅如此，该公司的融资环境还相当严峻，存在较大的短期偿债压力。

三、启迪的危机

21年10月启迪环境还因“业绩造假风波”被推上舆论的风口浪尖上。公开资料显示，有媒体发布了《启迪环境涉嫌造假：多个在建工程严重虚增，127亿总额水分几何？》的报道，指出启迪环境有8个在建工程金额呈现严重虚增情况，有3个项目甚至完全未开工，涉嫌虚增资产进行财务造假。

启迪环境在经历连续两年巨亏后被爆涉嫌财务造假，对此深交所火速下发问询函、关注函，要求其自查并澄清，但至今4个多月过去了，启迪环境给出的除了整整18次延期回复，对关键问题只字未给，遂有了证监会的立案调查。

从这个18次延期回复的尴尬中看得出来，关于造假的答复是实在编不出来了（一般这种时候都是要周旋几番的），所以财务造假这事基本上是明朗了。

综合上述事件可以判断，启迪环境的境况很是糟糕。一面是官方机构、官方媒体的毫无保留的调查报道，一面是自身含糊其辞、毫无底气的答复，再往下就离最终的宣判不远了。

三、启迪的“贵人”

21年1月，城发环境与启迪环境双双停牌，筹划重大资产重组。由城发环境通过向启迪环境全体股东发行股份方式换股吸收合并启迪环境。而彼时的启迪环境总资产和净资产规模基本是城发环境的5倍，营收规模是城发环境的4.5倍，此次并购也被称为A股市场上又一次“蛇吞象”式并购。

与启迪环境相比，城发环境则是“开挂”式发展。2017年9月，城发环境完成重组，业务仍以高速公路运营为主，环保领域业务涉足甚少。2019年，城发环境紧抓垃圾焚烧发电市场，在河南地区狂揽垃圾焚烧发电项目10多个，短短时间内在垃圾焚烧发电市场站稳脚跟。随后，城发环境背靠河南省财务厅开启“收单”模式，对智慧水务、新环卫等业务的相关项目也是毫不手软，一跃成为河南省环保龙头企业。

2021年6月2日，城发环境与启迪环境签署《城发环境股份有限公司与启迪环境科技发展股份有限公司关于郑州启迪零碳科技有限公司100%股权之收购协议》，城发环境拟现金购买郑州启迪零碳100%股权，交易价格拟定为10.08亿元。收购完成后，郑州启迪零碳将成为城发环境的全资子公司。

同日，城发环境下属企业城发零碳基金拟支付现金购买武汉启迪生态相关资产，包括湖北迪晟95%股权、锦州桑德95%股权、张掖正清95%股权、通辽蒙东95%股权和通辽蒙康95%股权；标的股权交易价格约为2.81亿元。收购完成后，城发零碳基金直接持有目标公司95%股权。

2021年8月27日，城发环境发布公告称，公司拟通过向启迪环境全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并启迪环境并募集配套资金有关事项，已获得河南省财政厅和河南省政府国资委批复。此次公告的披露，可谓是将资产重组这件事定为“板上钉钉”。

但好景不长，启迪环境2021年第三季度业绩上演“大跳水”，归属于上市公司股东的净利润为亏损1亿―3亿元，相较于上年同期的盈利4791.14万元，同比下降308.72%-726.16%。叠加上半年的亏损，启迪环境2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润为亏损40亿―42亿元，相较于上年同期的盈利2.28亿元，同比下降1850.62%-1938.16%。业绩“跳水式”下滑，必然成为业内人士关注的焦点，面对业内人士提出的财务造假质疑，启迪环境成立了专项调查组并公布了第一期调查结果。很显然，调查结果并未平息这场舆论。

2022年2月28日，启迪环境收到中国证监会《立案告知书》(编号：证监立案字0052022001号)，因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定对启迪环境立案。

但显然，这次城发环境拿出了十足的诚意。

2022年3月30日发布的《城发环境股份有限公司关于对公司向启迪环境科技发展股份有限公司提供的财务资助进行展期暨关联交易的公告》中提到，截至目前，公司累计已向启迪环境及其子公司提供财务资助约9.71亿元，启迪环境已按期偿还2.9亿元，剩余8笔合计金额约6.81亿元暂未到期。

上述财务资助即将到期，为继续推进吸收合并工作，2022年3月29日，公司分别召开第六届董事会第四十七次会议、监事会第四十一次会议，审议通过《关于对公司向启迪环境科技发展股份有限公司提供的财务资助进行展期暨关联交易的议案》，拟将对启迪环境提供的上述剩余8笔约6.81亿元未到期财务资助，按原条件进行展期，担保措施不变。

上述提到的财务资助担保措施为：（1）启迪环境提供保证担保；（2）启迪环境以其所持启迪数字环卫（郑州）有限公司100%的股权提供质押担保；（3）郑州数字环卫以其所持启迪数字环卫(合肥)集团有限公司57.92%的股权提供质押担保。

四、启迪的“自救”

2020年12月8日，公司拟在合肥市蜀山区设立全资子公司从事城市环境服务，该全资子公司名称拟定为“启迪数字环卫(合肥)集团有限公司”(“合肥启迪环卫”，以工商登记机关最终核准为准)，该子公司将作为公司城市环境服务业务的创新型平台公司，积极参与合肥城市环境服务相关建设内容。

2021年3月，启迪环境在河南省郑州市设立全资子公司，该全资子公司名称拟定为“启迪数字环卫（郑州）有限公司”。郑州启迪环卫注册资本为115840万元，其中：公司以控股子公司股权出资115,840万元，占其注册资本的100%。同日，为公司及子公司在换股吸收合并过渡期的资金需求，保持生产经营的稳定性，城发环境拟通过委托贷款等符合法律法规规定的方式向公司全资子公司启迪数字环卫(郑州)有限公司提供不超过13亿元的财务资助。该次财务资助由启迪环境提供保证担保，并以公司所持有的郑州启迪环卫100%的股权及郑州启迪环卫所持有的合肥数字环卫57.92%的股权为该次财务资助提供质押担保。

2023年10月27日，启迪环境发布公告称，为进一步拓展项目合作渠道，启迪环境科技发展股份有限公司控股子公司启迪数字环卫（合肥）集团有限公司拟与杭州市临安区新锦产业发展集团有限公司、北京启杭数臻网络科技有限公司共同出资设立合资公司“浙江启迪新锦数字环境科技有限公司”。启迪新锦注册资本为1亿元，其中：合肥数字环卫以货币方式出资3500万元，占其注册资本35%；杭州新锦以货币方式出资3500万元，占其注册资本35%；启杭数臻以货币方式出资3000万元，占其注册资本30%。

23年11月29日，启迪数字环卫（合肥）集团有限公司与三一环境产业有限公司签署战略合作框架协议。三一环境隶属三一集团，是以技术研发为主导的综合性环境治理公司。根据商议，双方将基于“协同发展、合作共赢”的目标，充分发挥各自领域的综合优势，围绕新能源、数智化应用、城市服务等领域，在更大范围、更深层次开展务实合作，探索建设联合创新载体，形成有效的资源共享以及业务联盟，促进双方发展质量和效益不断提升。

可以看出，启迪环境这一路走来坎坷异常，此次与三一环境达成战略合作协议，想必是管理层深思熟虑后的战略布局。同时，据前瞻产业研究院发布的《中国环保产业发展前景预测报告》数据显示，到2025年，我国环保行业市场规模有望达到10万亿元，年复合增长率约15%。在国家“碳中和”、“碳达峰”战略的推动下，尽管负债率较高，但公司在过去几年中积极采取债务重组等措施降低负债率，有望在未来进一步优化资本结构。启迪环境能否“破茧成蝶”，让我们拭目以待。